5只跟踪日本股市的ETF尾盘大跳水。
1月16日，日经225指数收跌0.79%，报35619.18点，终结6连涨行情。受日经225指数震荡回调的影响，今日5只跟踪该指数的ETF也呈现不同程度的收跌。
澎湃新闻记者据Wind数据统计，截至1月16日下午收盘，华夏野村日经225ETF（513520）收跌4.27%；易方达日兴资管日经225ETF（513000）、工银大和日经225ETF（159866）今日跌幅也均超3%，分别收跌3.67%和3.06%；华安三菱日联日经225ETF（513880）、南方东证指数ETF（513800）则依次收跌2.82%、2.58%。
此外，5只跟踪日经225指数的ETF的溢价率也有所回落。除了华夏野村日经225ETF的溢价率仍高达8.23%外，其余4只ETF溢价率均低于1%，其中南方东证指数ETF已折价1.75%。
值得一提的是，华夏野村日经225ETF（513520）于今日早盘再次冲高，盘中涨幅一度近9%，最高报1.668元，再度刷新历史新高，溢价率一度超22%。彼时，工银大和日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF涨幅也均超2%，溢价均超7%。
工银瑞信基金大和日经225ETF基金经理李锐敏认为，日本经济走向经济复苏以及再通胀的预期演绎是近期日股连续上涨的重要原因。但进入2024年，日美利差收窄、日元升值压力以及日本退出负利率以及YCC政策的落地时点也将对日本股市后续表现造成一定扰动。日本股市创下近34年新高、短期连续上涨后也存在一定技术面调整压力。
李锐敏进一步指出，股价可反映企业基本面预期，而指数的走势可表征市场具有相似特征个股的整体预期。“国内上市的日经ETF以紧密跟踪日经225指数表现为投资目标，但日经ETF的二级市场成交价格在日本市场既有定价的基础上，又叠加了国内投资者的预期与情绪。在投资者风险偏好抬升乃至情绪过热的过程中，就容易出现成交价高于基金份额净值的溢价风险。”
“基金价格在阶段偏离以及长期公允的框架下波动，而ETF的套利机制也有助于价格向价值的回归，但对于个人投资者而言，在出现大幅溢价风险的情形下尤其应当保持理性，合理控制仓位、谨慎追高参与，规避非基本面因素干扰带来的潜在损失。”李锐敏称。
与此同时，李锐敏也提示道，在投资QDII产品过程中，除了参考目标指数的走势，还应重点关注汇率波动风险，也需要关注基金产品本身的申购限额和投资容量。
展望2024年，华夏野村日经225ETF基金经理赵宗庭则表示，日本股市若想持续上涨，或仍需要克服以下三个困难。
一是，日央行的货币宽松政策是否能够继续，在12月份的议息会议上，日本央行虽然没有退出超宽松的货币政策，但日本央行已经多次对YCC政策进行调整。若日本通胀压力能够持续，日本央行可能将在2024年缓慢退出超宽松货币政策。
二是，目前日本股市上涨主要是估值提升推动，后续日本经济增长能否持续，企业的盈利是否能够持续兑现，是日本股市能否继续增长的重要因素。
三是，随着欧美央行转为降息，外资是否能够持续流入日本股市，亦是一个重要的不确定性因素。事实上，日本股市在2023年7月份及以后整体呈震荡态势，并未持续上涨。
“总的来看，日本股市在2024年仍面临较大的不确定性。近期伴随日股关注度提升，华夏基金管理的日经ETF出现较高溢价，在这里也特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受损失。”赵宗庭称。
1月16日，华夏基金月内发布第四次关于华夏野村日经225ETF（QDII）二级市场交易价格溢价风险提示公告。公告内容显示，旗下华夏野村日经225ETF（QDII）的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。
